台股再創新高2萬5769點！分析師建議挑落後補漲股 法人這樣說
美國聯準會一如預期降息1碼，但美股並未上演慶祝行情，四大指數只有道瓊上漲，其餘都是小跌做收。不過，台股今天依舊賣力上攻，行情開高走高，終場收在全天最高點2萬5769點，上漲331點，再度改寫歷史新高。
分析師謝明哲指出，美國預計今年一共降息3碼，且是預防式降息，市場資金的動能能夠延續，不過對美股而言，今天卻不是大漲，並未出現利多反應，因此短線上，無論是美股或台股，再大幅上漲的空間不會太大，個股表現為主。
謝明哲建議，目前大概還有6成以上的個股，還沒有站上年線，可以這些相對落後的個股，作補漲操作，進可攻、退可守，避免追高在絕對高點；如果下跌，相對低位階的股票，也不會跌太多。
至於要注意哪些警訊？謝明哲說，主要注意台指期的空單是否短線大幅增加，以及出現爆量長黑K。
儘管寬鬆政策落地，美股卻未迎來慶祝行情。「鉅亨買基金」認為關鍵在於，對降息路徑看法分歧及主席鮑爾的談話解讀混亂，投資人難以釐清貨幣政策未來方向，導致市場反應冷淡。
「鉅亨買基金」總經理張榮仁指出，本次會議結果雖符合預期，但市場情緒因降息節奏不明確而受壓抑。然而，這並未改變美國經濟的長期成長趨勢。消費支出與企業投資依舊穩健，聯準會亦上修2026年經濟展望，顯示決策者對美國經濟韌性有信心。短期波動屬於政策溝通雜音，但從長線角度，美股仍具投資價值，投資人應視為布局契機。
張榮仁指出，就業市場仍是支撐美國經濟的重要基石。從勞動力與新增就業人口的差值觀察，去年7月曾出現短暫負值，顯示當時經濟確有衰退風險。但今年9月降息啟動後，該數據即將回升至正值，反映勞動需求未崩落，就業市場依然具備支撐力。這意味著美國可能正站在新一輪景氣循環的起點。再加上AI投資浪潮持續推動企業資本支出，美國經濟展現的韌性甚至可能優於聯準會基準預期。
同時，AI浪潮持續推動企業加大資本支出。從OpenAI等科技巨頭的大規模投資，到算力基礎建設與相關供應鏈的加速擴張，AI正在重塑科技產業版圖。而這股投資動能不僅將支撐美國經濟韌性，也為金融市場注入新一輪成長動能。
「鉅亨買基金」建議，投資人應將短期震盪與長期基本面區隔看待。雖然利率政策充滿不確定性，市場情緒難免反覆，但AI帶來的結構性投資機會與美國經濟的長期韌性，仍是支持股市的重要基石。透過基金配置，由專業經理人篩選真正具長期價值的產業與企業，更有機會把握未來的成長契機。
保德信認為，過去1年，美國10年期公債殖利率與美國大型生技指數NBI，相對大盤表現呈現相反走勢，根據統計，當利率自高點下降，且未來利率可能持續調降的情境下，生技類股往往能展現相對較佳表現。
PGIM保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔表示，市場對於利率走勢的共識，預估年內仍有2碼降息空間，從統計來看，只要是高利率而利率持續下降的環境，生技類股平均季度表現可達3.3%，為所有狀況中最佳走勢，其次為低利率且利率持續下降，有利生技類股平均上漲2.4%。
江宜虔表示，事實上，NBI生技指數自7月第二季財報公布以來，股價已開始有表現，統計至9月中旬，S&P 500中小型生技指數(XBI指數)3個月漲幅達11.37%，明顯優於S&P 500的7.85%，而這波生技指數出現較大回升，主要反應3至5月市場對醫療政策面的負面情緒，一度導致股價跌幅過大，但生物科技產業為醫療產業創新研發的主要來源，深具成長動能，隨著政策面影響緩和，也讓市場再度看到其投資價值。
江宜虔進一步分析，生物科技的創新研發動能主要來自中小型公司，投資價值持續優於大型生物科技公司，自2024年以來，市場上主要研發產品線包括阿茲海默症、肥胖症、癌症，以及各項罕見疾病等，讓具有創新成長、財務相對穩健的公司受到資金青睞。
除了生技類股外，江宜虔說，第二季財報公布後，醫療產業獲利上調比重增加，包括製藥、生技、生命科學工具、醫療器材及醫療服務產業全面上修，獲利預期的上修，反映出醫療產業負面預期已大幅降低，因此給予股價向上表現的空間。
江宜虔認為，醫療產業所有研發如藥品、疫苗、診斷工具、治療方式等進步，皆對降低整體死亡率有重大影響，根據經濟學人雜誌統計，1980年以來各種癌症患者死亡率大幅降低，且疾病的發生一直是驅動醫療產業的根本，而目前仍處於供給趕不上需求的階段，預期醫療產業長期成長趨勢仍將持續，搭配AI與醫療產業的結合，將引領產業邁向全新的里程碑。
平衡凱基美國TOP(00980T)ETF研究團隊表示，AI需求持續火熱，且聯準會將再度啟動降息計畫，經濟基本面穩健加上貨幣政策趨向寬鬆，有利全球股債多
頭續航。只是在股債同漲、股市持續創高的行情中，市場波動與價格回檔整理在所難免，因此建議維持股債平衡配置，股票部位可留意具有強大護城河及穩健現金流的科技巨頭，債券部位則可結合美國中天期公債，強化投資組合的防禦力；透過股債平衡ETF，參與震盪向上的美股第四季行情。
重點布局NASDAQ的ETF，目前總計有6檔，近一周皆能繳出正報酬，其中包括平衡凱基美國TOP(00980T)。
