科技ETF、亞股基金績效榜單 基金經理人持續叫好AI！
台股今天下跌13點，再度陷入整理。展望後市，投信法人依舊不改偏多態度，持續叫好AI，雖提醒匯率波動恐影響台企獲利，本波台幣急升幅度已超過川普前次任期的一半以上，對科技、金融、傳產族群都將帶來影響，但若屆時反映在股價，將是長線良好買點。
三大法人動向方面，本週同樣出現投信買、外資與自營商賣；投信連續第4週回補台股285億元，外資減持603億元，自營商調節137億元，三大法人合計賣超台股455億元。
PGIM保德信中小型股基金經理人杜欣霈指出，關稅議題依舊持續干擾市場，美國司法機關介入後，不僅增加市場分析難度，也可能拉長變數影響時間，上訴最高法院最長可能拖延至明年。再者，就關稅本身來看，即使目前關稅稅率不若之前誇張，但課徵10%關稅已讓全球經濟面臨下修壓力。
就美國市場來看，杜欣霈分析，一旦美國經濟放緩機率上升，將造成企業獲利承壓，從美股企業獲利出現下修循環可看出端倪，S&P 500成分股4月時的2025年獲利預估為10.4%，然5月已下滑至8.7%，而科技族群則由17.9%下滑至16.6%。
至於台灣近期經濟數據表現優於全球，杜欣霈說，主要受惠短急單及AI需求，強化經濟表現，但中長期來看，匯率波動恐影響台股企業獲利，建議現階段選股不選市，跌深題材股短打反彈，長線趨勢股續抱，瞄準下半年長線買點，科技股可聚焦雲端AI、晶圓代工2奈米供應鏈、記憶體、邊緣運算、光通訊、低軌衛星、機器人、摺疊手機，傳產則先以生技為主，其餘產業待關稅議題結果確定後再行著墨。
保德信全球藍籌ETF(009810)擬任經理人黃相慈表示，蘋果正完美示範跨國藍籌企業分工優勢，蘋果將設計研發留在美國，包括產品設計與核心技術開發、自研晶片設計、軟體開發，台灣則是負責生產Apple自研晶片，以及其他代工企業參與生產供應鏈，至於中國在產品組裝上有規模優勢等，透過全球不同區域的分工，除了強化獲利也能分散風險。
黃相慈表示，全球100大企業因為規模經濟、品牌效應、技術優勢等，更具有定價能力，因此毛利率通常較高，在市場波動或成本上升時，較能保持盈利。據統計，不同市值企業的2025年毛利率預估，以全球100大的35%最高，其次為全球大型股的31%，再來是全球小型股的30%，即使從過去10年平均來看，一樣為全球100大企業的平均毛利率31.6%最佳，其次才是全球大型股的31%。
而台灣最具國際競爭力的台積電，也是許多台股ETF爭相擁抱的標的，不過，法人檢視近1月報酬前十強的ETF，有3檔ETF成份股其實不含台積電，其中，凱基台灣AI50(00952)報酬率近8%居冠，今年來也相對抗跌，顯示即便沒有擁抱台積電，只要其他成分股有辦法貢獻正報酬，還是不會影響ETF表現。
法人觀察，相較於市面上其他科技型股票ETF，00952成分股涵蓋AI供應鏈的上中下游，且單一個股權重不超過4%的設計，使得中小型AI概念股也有機會入選為成分股。
凱基台灣AI50(00952)ETF研究團隊表示，隨著AI應用元年來臨，除了美系雲端服務供應業者對AI算力資本支出持續擴張，後續對推理算力需求也只會有增無減，帶動的不只是晶圓代工族群，也延伸至IC設計、伺服器等多元領域，投資焦點可望百花齊放，台灣在AI技術應用具備完整布局，預料將持續受惠於AI產業浪潮。
擠入科技ETF前10強的國泰台灣領袖50（00922），近1個月報酬5.85％， 00922基金經理人蘇鼎宇說，00922作為升級版市值型ETF，具備有「四大核心優勢」，包括成分股均衡、主動調降經保費、納入低碳轉型評分的多項特色，成分股更有近七成權重與輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳背板股重疊，展現強勁的科技趨勢布局力。
00922最新規模來到324.28億元，今年以來增加122.52億元，增幅達六成， 國泰投信總經理張雍川表示，00922規模仍能正向成長，代表市場對台股信心十足。從長線來看，AI勢不可檔，台股已走過最黑暗的4-5月，下半年可望倒吃甘蔗。
00922已主動下調保管費，從0.035%降至0.03%，經理費也採階梯式收費，隨基金規模放大而降低，以昨（5）日基金規模324億元計算，其中200億元以0.20%計收，超出部分（124億元）以0.15%計收，因此經理費降至0.1808%，低於舊制的0.2%。
未來若基金規模突破500億元，經理費將降至0.13%；規模達2000億元以上時更可望進一步降至0.1%，為投資人有效節省成本。
以科技股為主軸的亞股基金，近期也同樣受惠科技股走揚，像是凱基台商天下、復華亞太神龍科技、統一新亞洲科技能源、瀚亞亞洲科技資本家股票基金，近月表現名列同類型前茅。
復華亞太神龍科技基金經理人王萬里表示，關稅政策最壞情形已過，搭配多數企業財報優於預期，吸引資金回流風險性資產，帶動美、台、日等科技股明顯反彈，也凸顯AI需求熱潮未減、動能持續強勁。
王萬里指出，預期各界爭相投入AI基建、主權AI等領域，將持續挹注產業成長動能，投資組合布局將聚焦長期AI趨勢的科技、基建更新題材，此外，由於美國關稅及聯準會貨幣政策變化，仍將影響全球股市動向，因此國家配置增加台灣、日本及歐洲等類股配置，以分散投資組合因應市場波動。